ما هو المطلوب من المركزي الأوروبي اليوم؟

Daily Report /
20 أكتوبر 2016

المركزي الأوروبي تحت المجهر

تترقب الأسواق اليوم اجتماع المركزي الأوروبي والذي قد لا نشهد فيه تغييرا فعليا في السياسة التيسيرية من البنك المركزي ولكن الأعين تترقب أي مؤشرات حول مستقبل برنامج التيسير الكمي الذي قارب على الانتهاء وسط عاصفة من التحديات التي يواجهها البرنامج والتحديات التي يواجهها الاتحاد الأوروبي اقتصاديا وسياسيا.

برنامج التيسير الكمي من البنك المركزي الأوروبي والذي يبلغ 1.7 تريليون يورو والذي ينتهي في شهر مارس 2017 بدأ بالدخول في تحدي مع نفسه ومع القيود المفروضة على البرنامج من حيث نوعية السندات التي يمكنه شراءها والتي جعلت السندات الألمانية هي الهدف لمشتريات السندات البالغة 80 مليار يورو شهريا.

ولكن..

لكل شيء نهاية، والسندات عالية الجودة التي يمكنها أن تستوفي شروط برنامج التيسير الكمي للبنك المركزي الأوروبي بدأت تنفذ وهو ما يجعل التحدي الكبير أمام البنك المركزي هو القبول بأحد الخيارين: انهاء برنامج التيسير الكمي أو تغيير معايير السندات التي يسمح للبنك المركزي بشرائها لتشمل فئات أخرى من السندات الأوروبية.

وفي الوقت نفسه الذي يستمر الاتحاد الأوروبي بمواجهة العديد من التحديات، وعلى الرغم من الاستقرار المتواضع في الاقتصاد الأوروبي واحتواء الأسواق نوعا ما لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، إلا أن العديد من القضايا الأخرى لا تزال تؤثر في الاتحاد الأوروبي.

حيث لا يزال التضخم في منطقة اليورو عند 0.4% بعيدا تماما عن مستوى التضخم المستهدف للبنك المركزي الأوروبي عند 2% فيما نترقب العديد من الانتخابات في منطقة اليورو والتي يمكن أن تستحوذ على انتباه الأسواق.

اجتماع المركزي الأوروبي

في ظل هذه التحديات سيكون على ماريو دراغي اليوم تغيير أسلوبه في التعامل مع الأسواق وستكون المهمة الأكبر في اجتماع اليوم هو توجيه توقعات الأسواق لخطوات المركزي الأوروبي القادمة.

التقليص والذي تم التلميح له في تقرير إعلامي سابق قد لا يكون واقعيا في ظل هذه التحديات وفي الوقت نفسه، فإن ابقاء دراغي لأوراقه مغطاة وإتباع سياسة التكتم في التصريحات كما شهدنا في الاجتماع السابق لم يعد خيارا أيضا وهو ما يجعل المؤتمر الصحفي الذي يلي الاجتماع يحمل أهمية كبيرة للأسواق مما يحمله الاجتماع نفسه والذي لا يتوقع أن يشهد أي تغيير في سياسة المركزي الأوروبي.

 

More on this topic

See More News

افتح حسابك استمتع بالتداول في دقائق

 ابدأ رحلتك إلى عالم التداول مع وسيط موثوق به وفائز بالعديد من الجوائز المرموقة

ابدأ مع حساب تجريبي إفتح حساب حقيقي